07:29 م - الخميس 24 سبتمبر 2026
0
تجمع مجموعة «سوفت بنك» اليابانية نحو 11.1 مليار دولار من إصدار سندات مقومة بالدولار واليورو، في صفقة قد تصبح الأكبر عالمياً لسندات الشركات مرتفعة العائد، بينما تكثف المجموعة اقتراضها لتمويل استثماراتها في «أوبن إيه آي» ومشروعات أخرى مرتبطة بالذكاء الاصطناعي.
ويأتي الإصدار بعد طرح سندات بقيمة تريليون ين، تعادل نحو 6.3 مليار دولار، للمستثمرين الأفراد في سبتمبر، ما يعكس حجم التمويل الذي تسعى المجموعة، بقيادة مؤسسها ماسايوشي سون، إلى توفيره لخططها الاستثمارية.
وتعهدت «سوفت بنك» باستثمار 64.6 مليار دولار في «أوبن إيه آي»، ومن المتوقع أن تصل حصتها فيها إلى نحو 13%. كما اتفقت على شراء أعمال الروبوتات التابعة لمجموعة «إيه بي بي» مقابل 5.4 مليار دولار، والاستحواذ على «ديجيتال بريدج» مقابل 3.1 مليار دولار.
ويتوزع الإصدار الجديد على ثلاث شرائح دولارية: مليار دولار لأجل ثلاث سنوات ونصف السنة بعائد 8.625%، و4.5 مليار دولار لأجل خمس سنوات ونصف بعائد 9.25%، و4.5 مليار دولار لأجل سبع سنوات ونصف بعائد 9.75%. ويضم أيضاً شريحتين بقيمة 500 مليون يورو لكل منهما، بعائد 7.125% لأجل أربع سنوات و8% لأجل ست سنوات.
وتشير هذه العوائد إلى ارتفاع تكلفة اقتراض المجموعة مقارنة بإصدارها البالغ 7.3 مليار دولار في يونيو 2021، حين تراوحت عوائد سنداتها الدولارية والأوروبية بين 2.125% و5.25%.
ورغم ارتفاع تكلفة التمويل، أبدى المستثمرون طلباً قوياً على السندات. وقال ساتورو أوياما، المدير الأول في وكالة «فيتش»، إن حجم الطلب فاق توقعاته، مشيراً إلى اتساع موجة الاقتراض المرتبطة بالذكاء الاصطناعي لتشمل سوق السندات مرتفعة العائد، بعدما قادتها في البداية شركات تكنولوجيا أميركية ذات تصنيفات ائتمانية مرتفعة.
وإذا اكتملت الصفقة بالحجم المعلن، فستتجاوز إصدار شركة الاتصالات الفرنسية «نوميريكابل غروب» البالغ 10.9 مليار دولار في 2014، لتصبح أكبر إصدار لسندات الشركات مرتفعة العائد على مستوى العالم، وفق بيانات «إل إس إي جي».
وبحسب البيانات الواردة، أصدرت «سوفت بنك» سندات مرتفعة العائد بقيمة 14.6 مليار دولار خلال 2026، بما يمثل 63.4% من سوق هذه السندات في آسيا والمحيط الهادئ واليابان. ولتوفير السيولة اللازمة لالتزاماتها، باعت المجموعة أصولاً وحصلت على قروض بضمان حصصها في «آرم» و«أوبن إيه آي».
في الوقت نفسه، قلّص تأجيل خطط الطرح العام لكل من «أوبن إيه آي» ووحدة تطوير مراكز البيانات «إس بي إنرجي» توقعات حصول المجموعة على سيولة جديدة في الأجل القريب.
ويرى مارك تشابمان، رئيس قطاع الاتصالات والإعلام لدى «كريديت سايتس»، أن زيادة تركّز أصول «سوفت بنك» والضغوط على تدفقاتها النقدية رفعت مخاطرها الائتمانية. وبحسب تقديراته، تمثل حصتا المجموعة في «آرم» و«أوبن إيه آي» نحو ثلاثة أرباع قيمة أصولها.
وانعكست هذه المخاوف على تكلفة التأمين ضد تعثر ديون المجموعة؛ إذ تجاوز هامش عقود مبادلة مخاطر الائتمان لأجل خمس سنوات 400 نقطة أساس هذا الأسبوع، مقابل نحو 280 نقطة أساس في يونيو. في المقابل، ترى «ستاندرد آند بورز غلوبال ريتنغز» أن الأداء القوي لسهم «آرم» يدعم الجدارة الائتمانية لـ«سوفت بنك»، وأن تأجيل طرح «أوبن إيه آي» لا يترك أثراً سلبياً فورياً عليها.
ويضع الإصدار المجموعة أمام معادلة تجمع بين الإقبال القوي على سنداتها وارتفاع تكلفة تمويلها، في وقت بات فيه مركزها المالي أكثر ارتباطاً بأداء استثماراتها في «أوبن إيه آي» و«آرم». وارتفع سهم «سوفت بنك» بنسبة 1.5% الخميس، عقب عودة التداول في سوق طوكيو بعد عطلة استمرت ثلاثة أيام.
إخلاء مسؤولية إن موقع بالبلدي يعمل بطريقة آلية دون تدخل بشري،ولذلك فإن جميع المقالات والاخبار والتعليقات المنشوره في الموقع مسؤولية أصحابها وإداره الموقع لا تتحمل أي مسؤولية أدبية او قانونية عن محتوى الموقع.
"جميع الحقوق محفوظة لأصحابها"
المصدر :" بنكي "
